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“十三五”中國投資機遇

發布時間:2016-11-23 11:28:00 信息來源:旗艦財經 作者:老四論財手

“十三五”規劃預示著中國政府將繼續加快轉型、深化改革、全面開放,并更加注重市場導向、遵循規則、融通全球,這勢必為中外企業開啟新的投資空間、創造新的投資機遇提供新的合作平臺

 

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“十三五”時期是中國全面建成小康社會的決勝階段,也是邁向高收入經濟體的關鍵階段。在這一時期,中國經濟社會發展向形態更高級、分工更優化、結構更合理階段演化的趨勢更加明顯。中國的轉型發展和融通全球,意味著大量新的發展機遇有望被釋放,這將為對華投資外企和中國對外投資企業帶來更多的投資機會。

一、中國經濟發展邁入新階段及其蘊含的投資機遇

“十三五”時期是中國全面建成小康社會決勝階段,中國經濟社會發展也呈現出新的階段特征。這些階段特征既是“十三五”規劃制定的背景,深刻影響著“十三五”時期中國的經濟社會政策,也蘊含著外商對華投資(FDI)和中企對外投資(ODI)機會的重要信息。

“雙中高”的發展趨勢:中高速和中高端

經歷了30多年的高速增長和工業化過程,中國經濟發展已經進入了相對成熟的階段。首先,中國經濟已進入中高速增長階段。2009年以來,中國經濟增長出現了逐步下滑的趨勢,2015年降至6.9%,為25年以來的最低水平。“十三五”期間,中國經濟的潛在增長率可能進一步下降至6.5%或以下水平,經濟進入了中高速增長階段。然而,即使中國經濟增長開始進入逐步下降的通道,每年經濟增長的絕對總量仍然可觀,是全球每年經濟增長絕對量最大的國家,這意味著與之相關的國內投資需求量依然保持較大規模。而在人均國內生產總值(GDP)超越8000美元大關之后,中國對外投資意愿也將明顯增強。因此,“十三五”時期,在經濟繼續保持中高速發展的前提下,中國市場將催生更多的FDI和ODI機會。

與此同時,中國經濟正在向中高端邁進。隨著經濟發展從工業化初期的起飛階段逐步邁向工業化中后期階段,中國經濟結構開始向中高端邁進。2015年,中國第三產業增加值占GDP比重首次超過50%,已經成為經濟增長最有力的拉動板塊。其中,生產性服務業近年增長大大超過工業增長速度。與此同時,中國高技術產業發展迅速,2015年增長10.2%,大大超過整體工業增速,傳統制造業占GDP比重逐步下降,而先進制造業占比則穩步上升,這一趨勢正在強化。由此可見,“十三五”時期,中國現代服務業和高技術產業發展前景廣闊,這為外資企業拓寬在華投資領域,以及中國企業通過海外并購對接國內技術和市場需求提供了更加廣闊的空間。

“雙結合”的政策工具:政府轉型和市場改革

推進政府職能轉變和市場化改革,是過去30年中國取得經濟發展奇跡的重要戰略。近年來,前期改革的紅利正在逐步消退,需要新的改革措施來提振經濟發展。“十三五”規劃提出,要在正確處理政府和市場關系,加快政府職能轉變,重點領域和關鍵環節改革上取得突破性進展,“十三五”將成為中國新一輪體制改革的關鍵時期。加快政府職能轉變,持續推進簡政放權、放管結合、優化服務,削弱投資管制,提高行政效能,有利于提高外資企業來華投資和中國企業“走出去”的便利性,降低其投資成本。同時,推進市場化改革,穩妥發展混合所有制經濟,支持非公有制經濟發展,建立現代產權制度,健全現代市場體系,有利于外資企業更加公平地參與中國市場競爭,也為中國企業加快“走出去”創造更好的制度環境。

“雙引擎”的轉型路徑:雙創驅動和消費引領

中國經濟正在進入提質增效升級的發展階段,中國轉型具有兩個重要的條件。首先,經過多年發展,中國產業已具備良好基礎,技術研發能力也在增強,但產業整體自主創新意識和技術產業化能力不強。其次,中國正向高收入經濟體邁進,消費已成為經濟增長的第一拉動力,且消費升級正在加速,文教娛樂等公共服務的需求不斷增長,但滿足居民消費特別是公共服務消費的有效供給嚴重不足。

因此,“十三五”時期,中國轉型的兩個最重要路徑:實施雙創驅動和促進有效消費。中國政府加快推進創新創業,有利于外資企業進入中國新興產業領域,也有利于中國企業“走出去”獲取技術并服務于國內高端產業的發展。同時,中國加快擴大消費和推動消費升級,提高公共產品和公共服務提供的數量與質量,有利于外資企業開拓中國消費市場和參與公共服務業的投資運營,利于中國企業“走出去”兼并優勢服務企業,并轉而服務于國內消費和公共服務市場。

“雙核心”的城鄉格局:新型城市和美麗鄉村

城鎮化是中國改革開放以來經濟增長的重要推動力,通過發展城市工業和擴大城市規模,中國逐步從農業經濟社會邁向工業經濟社會。2015年,中國常住人口城鎮化率達到了56.1%,預計到2020年,常住人口城鎮化率將達到60%。然而,中國城鄉發展不平衡以及城市發展質量不高的問題仍存在,不利于城鄉高質量平衡發展。

因此,“十三五”規劃提出,堅持以人的城鎮化為核心、以城市群為主體形態、以城市綜合承載能力為支撐、以體制機制創新為保障,加快新型城鎮化步伐,提高社會主義新農村建設水平,努力縮小城鄉發展差距,推進城鄉發展一體化。這一方面有利于拓寬外資在城鄉的投資空間和投資渠道,也有利于中國對外投資企業利用在國外積累的建設運營經驗,參與國內新型城市和美麗鄉村建設。

“雙渠道”的開放模式:貿易升級和資本輸出

中國對外開放正在進入新的階段,主要體現為以下幾個特點。首先,中國正從商品輸出階段向資本輸出階段轉化,2015年以來,出口開始出現季度連續負增長的形勢,而對外直接投資卻從2012年開始保持了每年15%左右的增長速度,對外投資對出口貿易的替代效應逐步增強。其次,中國貿易結構呈現升級趨勢,高技術產品進出口占到貿易總額的30%左右,其中高技術產品出口占到出口貿易總額的35%以上;同時,跨境電子商務、市場采購等新型商業模式正逐步成為外貿發展新的增長點。此外,2015年,中國對外直接投資金額超過外商直接投資金額,中國開始從資本凈流入國轉變為資本凈流出國。這些階段性的變化一方面有利于外資企業加快對中國高新技術和新商業模式產業的投資,另一方面促推了中國對外投資企業加快“走出去”的步伐。

二、“十三五”發展戰略思路與投資重點

落實五大發展理念、推進供給側結構性改革和提高發展質量和效益是“十三五”時期中國經濟社會發展戰略中的重中之重。

推進供給側結構性改革:投資應瞄準提高有效供給和擴大有效需求的相關領域

供給側結構性改革是“十三五”規劃的主線,有三大任務和目標,其中蘊含著極為重要的投資機遇。第一,擴大有效和中高端供給,推動產業結構升級,使供給能力滿足廣大人民日益增長趨于個性化的物質文化和生態環境需要,為外資企業加快投資中國高端與新興產業以及中國企業“走出去”并“引進來”國外先進技術與模式提供了機遇。第二,加大重點領域關鍵環節市場化改革力度,調整各類扭曲的政策和制度安排,完善公平競爭、優勝劣汰的市場環境和機制,這樣能夠最大限度激發微觀活力,從而有效提升FDI與ODI雙向流動的制度便利性。第三,“三去一降一補”為降低外資企業在華經營成本、拓寬投資渠道及降低投資風險提供了保障。

提高發展質量和效益:投資應重視加快創新和促進投資消費質量的相關領域

提高發展質量和效益是“十三五”規劃的核心目標,它主要體現在幾個層面:經濟保持中高速增長、創新驅動發展成效顯著、發展協調性明顯增強、人民生活水平和質量普遍提高、國民素質和社會文明程度顯著提高、生態環境質量總體改善,以及各方面制度更加成熟和定型。

提高發展質量和效益涵蓋了三個方面的內容:一是經濟增長要更多依靠創新;二是要促進投資效率提升;三是要切實提高消費質量。由此,外商在華投資應該更加關注創新型產業,更加關注城鎮建設、公共產品、生態環保等投資領域,更加關注城鄉消費、文化教育、綠色消費等消費領域。而中國對外投資企業也應該著眼于以上領域,加快相關海外投資并購,引進海外技術與模式,以彌補國內短板產業以及開拓國內潛力市場。

落實五大發展理念:投資應在創新、協調、綠色、開放、共享五大層面尋求機會

五大發展理念是“十三五”乃至更長時期中國發展思路、發展方向、發展著力點的集中體現,將貫穿于“十三五”經濟社會發展的各領域各環節。創新發展意味著高技術產業以及互聯網等新模式產業空間巨大,協調發展意味著區域與城鄉協調發展的相關建設是投資的“藍海”,綠色發展意味著生態產業將逐步拉開帷幕,開放發展意味著“走出去”和“引進來”將更便利,共享發展意味著公共產品和公共服務產業的春天即將開啟,外資企業和中國對外投資企業應該在這些重大理念中尋找并把握投資機會。

三、“七型”經濟模式:FDI和ODI的總體機遇

“十三五”時期,中國經濟發展戰略透析出的投資機遇,要從創新型經濟結構、集約型產業體系、協調型區域系統、綠色型發展方式、分享型社會形態、開放型對外格局、成熟型經濟體制的“七型”經濟模式把握,每個層面都涵蓋著行業投資與發展的機會。

創新型經濟結構:產業升級

“十三五”時期,中國將把發展基點放在創新上,以科技創新為核心,以人才發展為支撐,推動科技創新與大眾創業萬眾創新的有機結合,塑造更多依靠創新驅動、更多發揮先發優勢的引領型發展;同時牢牢把握信息技術變革和互聯網發展的趨勢,加快建設數字中國。

推進大眾創業萬眾創新將極大增強新興產業的發展動力,其發展也需要更多高技術服務業支撐。這預示著中國將在“十三五”時期構建創新型經濟結構,加速推進產業的升級,不斷擴大高附加值產業的規模。因此,戰略性新興產業、互聯網產業和高技術服務業的投資空間將更為廣闊。

集約型產業體系:產業轉型

“十三五”時期,中國將圍繞結構深度調整、振興實體經濟,改造提升傳統產業,加快構建創新能力強、品質服務優、協作緊密、環境友好的現代產業新體系;開展加快發展現代服務業行動,擴大服務業對外開放,優化服務業發展環境,推動生產性服務業向專業化和價值鏈高端延伸、生活性服務業向精細和高品質轉變。

實施制造強國戰略,推進工業強基工程,有利于傳統重化工業的加速轉型和傳統裝備制造業的升級改造;開展現代服務業行動則將極大推進傳統服務產業的業態轉型和模式創新,構建集約型產業體系。這預示著中國將在“十三五”時期加快傳統產業的優化升級,與傳統重化工業、裝備制造業與傳統服務產業優化升級相關聯的投資機會將會大幅增加。

協調型區域系統:空間優化

“十三五”時期,中國將堅持以人的城鎮化為核心、以城市群為主體形態、以城市綜合承載能力為支撐、以體制機制創新為保障,加快新型城鎮化步伐,提高社會主義新農村建設水平,推進城鄉發展一體化;同時以區域發展總體戰略為基礎,以“一帶一路”建設、京津冀協同發展、長江經濟帶發展為引領,形成沿海沿江沿線經濟帶為主的縱向橫向經濟軸帶,塑造要素有序自由流動、主體功能約束有效、基本公共服務均等、資源環境可承載的區域協調發展新格局,從而打造協調型區域系統。

區域協調發展戰略的主要目標是優化區域、城鎮和城鄉空間格局,跨區域戰略實施將給跨區基礎設施建設投資帶來機遇,城市群建設將有利于與城鎮體系設施聯通相關產業的發展,而新型城鎮和美麗鄉村的建設將擴大城鄉建設的投資機會,發展協調型區域系統將拓寬中國基礎設施投資、運營與服務的市場投資空間。

綠色型發展方式:生態優先

“十三五”時期,中國將以提高環境質量為核心,以解決生態環境領域突出問題為重點,加大生態環境保護力度,提高資源利用效率,為人民提供更多優質生態產品,協同推進人民富裕、國家富強、中國美麗。

中國提出“生態優先”理念,并通過開發生態市場和發展生態產業,實現對生態環境的開發中保護、保護中開發,切實提高環境質量,形成綠色型發展方式。通過吸引社會資本參與來加大生態環境保護力度,將為綠色經濟相關服務業提供投資市場。提高資源利用效率,提高生產方式和生活方式的綠色、低碳水平將為生態環保和新能源產業提供投資機遇。

分享型社會形態:生活提質

“十三五”時期,中國將注重機會公平,保障基本民生,全面提高教育、醫療衛生水平,著力增強人民科學文化和健康素質,加大扶貧攻堅力度,使人民在共建共享發展中有更多獲得感,不斷提高人民生活水平,實現全體人民共同邁入全面小康社會。

其中,提高生活水平與質量是“十三五”時期中國社會建設與發展的重點,關鍵在于滿足多樣消費需求和提升公共服務供給能力,在實現社會公平的基礎上提升消費與公共服務水平,形成分享型社會形態。這一方面有利于高端消費和安全消費市場的發展;另一方面,公共服務產業的投資機會也將顯著增加。

開放型對外格局:全球融合

“十三五”時期,中國將以“一帶一路”建設為統領,豐富對外開放內涵,提高對外開放水平,協同推進戰略互信、投資經貿合作、人文交流,努力形成深度融合的互利合作格局,不斷開創對外開放新局面。

中國對外開放的主要目標是內外需協調、進出口平衡、“引進來”和“走出去”并重、引資和引技引智并舉,發展更高層次的開放型經濟,加快中國與全球的融合共贏,形成更加開放的經濟格局。對外開放的核心是推進“一帶一路”戰略,這一方面通過拓展海外市場為中國外向型產業提供了更大投資空間;另一方面也通過國際產能合作以深化實施企業“走出去”戰略,為資源性產業以及跨境服務業提供了難得的發展機會。

成熟型經濟體制:體制改革

“十三五”時期,中國將發揮經濟體制改革牽引作用,正確處理政府和市場關系,在重點領域和關鍵環節改革上取得突破性進展,形成有利于引領經濟發展新常態的體制機制。

中國體制改革的方向是調整各類扭曲的政策和制度安排,完善公平競爭、優勝劣汰的市場環境和機制,最大限度激發微觀活力,其整體導向仍然是市場化的改革。一方面,政府職能轉變帶來的簡政放權與服務優化,以及產權制度等市場體制的逐步完善,將為外資企業來華投資與中國企業對外投資創造更加便利的制度條件;另一方面,從行業發展來看,最為重要的是國有企業改革、混合所有制經濟改革、金融體制改革以及價格體制改革的配套實施,有利于加快引導社會資本進入壟斷性行業、戰略性產業與現代服務業等行業,這將創造出更多的投資機會。

總體而言,中國政府將“十三五”時期看作是創造第二個30年“中國奇跡”的新五年,這將是中國經濟實現中高速發展、產業向中高端攀升、邁向高收入經濟體的全新階段。“十三五”規劃預示著中國政府將繼續加快轉型、深化改革、全面開放,并更加注重市場導向、遵循規則、融通全球,這勢必將為全球經濟復蘇和世界各國發展帶來新的希望,也必將為中外企業開啟新的投資空間、創造新的投資機遇提供新的合作平臺。

 

文/老四論財手

(責任編輯:lixuezhen)

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